加勒比自由贸易区助力海外融资

企业开展跨国经营往往要受到母国政府的种种限制，在发展中国家尤其突出，在这种情况下，注册一家海外离岸公司，作为结算和融资平台也就成为企业走向世界、开展跨国业务的捷径。

在加勒比自由贸易区注册的公司，在金融服务方面享有极为开放的监管政策和优惠的税收政策：允许外资100%所有权；资本账户完全可兑换，资本及利润可100%汇出；不征所得税，资本利得税，公司税和遗产税；离岸公司通过离岸金融中心，可以成功绕过贸易壁垒；无外汇管制，资金转移更加便利。

在加勒比自由贸易区成员国如安提瓜和巴布达注册离岸公司，除了收取注册费用和每年的周年申报费用，基本没有其他监管，也无须申报纳税。加勒比自由贸易区有完善的金融服务，可以满足公司在加勒比地区的展开经营业务所需要的银行结算、融资等需要。但加勒比自由贸易区离岸公司亦可只作为投资控股的主体。

根据近几年运作海外离岸公司的经验，加勒比自由贸易区注册离岸公司可以起到利用加勒比地区作为全球最大的避税型离岸金融中心宽松的融资环境，降低融资成本的作用。

目前常用融资方式有两种：

内保外贷

境内公司有大量进口业务，需要流动资金贷款用于日常采购支付。如果申请人民币流动资金贷款购汇支付，目前人民币贷款一年期基准利率为6%，一般银行还会上浮。如果把人民币流动资金贷款额度用于开立借款保函（银行流动资金贷款额度与保证类额度一般属于同一风险等级，可以通用），由离岸公司在境外申请保函项下美元贷款。加上国内开立保函费用，融资成本将大大低于境内人民币融资。最近两年人民币单边升值，很多企业用人民币定期存款质押开立借款保函，申请内保外贷业务甚至有不小的套利空间。

一、贸易融资：押汇

加勒比当地银行对资质良好的银行开立的信用证，是做真正的“议付”的，即对相符交单，审单完毕，向开证行寄单的同时，就把单据金额扣除利息和结算手续费后，货记受益人账户。议付只审核贸易背景的真实性和开证行资信（即有所谓的金融机构额度并有余额即可），无须其他抵押或担保。对有大量进口的企业来说，如果供应商只接受TT结算，利用安提瓜公司平台，就可以把银行TT项下无法使用的信用证开证额度，转化成现金流：境内母公司开立远期信用证到加勒比自由贸易区任一成员国如安提瓜离岸公司，安提瓜离岸公司收到供应商货运单据后，向安提瓜当地银行交单。银行押汇后，TT支付供应商。如果供应商不接受后TT，母公司垫付一笔流动资金即可。这种方式，可以大大缓解境内企业现金流压力，替代境内银行人民币融资，降低财务费。

二、背对背信用证（BACK TO BACKLC）

利用安提瓜公司平台开立背对背信用证，就可以把境内银行的融资转移到安提瓜，享受安提瓜低利率的优势。具体流程为：

1.境内母公司申请开立远期信用证到安提瓜公司（母证）；

2.安提瓜公司向安提瓜当地银行（或离岸中心）申请开立即期子证给最终供应商；

3.最终供应商发货交单到单安提瓜公司银行（子证开证行）；

4.安提瓜公司换单；

5.子证开证行押汇支付子证到单款项并向母证开证行交单；

6.母证开证行承兑并到期付款，

7.安提瓜公司银行到期收款结清融资，业务结束。

远期信用证项下的贸易融资，稍加异化，其实就变成所谓的“结构性融资”，成为利用银行资金的工具。也就是境内公司开立大宗易变现的物资，比如电解铜、PTA的远期信用证到安提瓜公司，进口产品用于销售套现，利用安提瓜公司平台融资支付进口款项，就取得了一笔资金差不多一个信用证期限的使用时间。只要能循环开证，就可以达到长期占用使用资金的目的。

一般来说，银行对贸易融资的授信条件低于一般流动资金的授信条件。比如，一般内部评级AA及以上，就可以申请信用条件的贸易融资授信，而一般流动资金贷款，需要AAA级才能以信用形式发放。所以在大陆融资环境恶化时，利用上述贸易融资方式，用于解决解决企业现金流问题，降低财务费用，也不失为一条良策。

利用内销客户的信用证开证额度，解决内销客户支付难题

在经济大环境发生变化，主要客户融资条件恶化，要求供应商提供较长时间的商业信用时，可以利用银行贸易融资授信条件相对宽松的特点，来解决这个难题。方式有两种：

一、代理进口

由客户开立信用证（一般远期，对客户是种间接的融资，减轻现金流压力）给供应商的安提瓜平台公司，以代理方式进口供应商原来自身进口的原料或其他产品。进口信用证规定货物电放给供应商，以支付信用证到单款的形式来抵扣内销商品价款。这种方式，定价、财务核算、报关等具体手续比较复杂，但绝对可行。

二、保税区“一日游”

同样也利用贸易融资授信条件相对宽松的条件，境内企业把原来销售的产品，报关到保税区“出口”给安提瓜平台公司，再由内销客户开立远期信用证（同样需要缓解现金流压力）给安提瓜公司，安提瓜公司交单后即可取得远期信用证项下融资款。这种方式，操作简便，融资成本大大低于银行承兑汇票贴现，而且如果做成开证行承兑后的福费廷业务，财务上可以不进资产负债表，降低资产负债率，美化财务报表。

三、内外联动

利用人民币境内外远期报价的差异，用DF（远期外汇合约）+NDF（无本金交割的远期外汇合约）进行无风险套利。在人民币单边升值的时代，银行有大量这种无风险的套利产品。目前境内外人民币远期报价已经逆转，理论也存在套利空间。

综上所述，通过加勒比自由贸易区离岸公司平台，对缓解境内企业现金流紧张情况，降低财务费用，可以起到巨大作用。

《加勒比自由贸易区》是由加勒比自由贸易协会（Caribbean Free Trade Associate, CARIFTA） 发展而来的。加勒比自由贸易协会于1965年12月由安提瓜和巴布达、巴巴多斯、圭亚那联合建立，旨在逐步做到取消彼此间的关税和进口数量限制，促进劳动力自由流通。1965年至今，成员国陆续增加至15国。

2014年8月，安提瓜和巴布达发起组织加勒比自由贸易区，意图通过在加勒比共同体各成员国建立专业自由贸易园区的方式来吸引外国直接投资，形成覆盖加勒比海地区的世界一流经济特区。加勒比自由贸易区投资有限公司是由加勒比共同体建议、安提瓜和巴布达自由贸易和加工区管理委员会批准、多个加勒比共同体组织参与、国际产业园区投资企业投资的、专注于加勒比自由贸易区投资的企业。加勒比自由贸易区投资有限公司的目标是在加勒比海地区15个国家投资15个具有相应国家特色的自由贸易园区，投资总额达150亿美元、总开发区域面积达30平方公里。

加勒比自由贸易区作为安提瓜和巴布达投资入籍计划的首个商业投资入籍和房产投资入籍“双批准”项目，目前已开始招商。企业投资者在加勒比自由贸易区内投资，股东和高管可以直接获取英联邦国家国籍和护照；个人投资者可通过认购加勒比自由贸易区开发（安提瓜）有限公司股权，直接获取英联邦国家国籍和护照，并享受5年全额回购计划。

加勒比自由贸易区投资促进局下属的安提瓜投资服务中心、圣基茨投资服务中心、多米尼克投资服务中心、格拉纳达投资服务中心为加勒比自由贸易区各国家园区的全球推广、招商和服务的唯一官方机构。

安提瓜办公室：Long Street, P.O. Box 909, St. John’s, Antigua

热线联系电话：400-8520-860

加勒比自由贸易区官方网址：http://www.cariftz.org

加勒比投资服务中心：http://www.investsantiguabarbuda.org

微信公众号：关注微信：加勒比投资服务（InvestCaribbean）